2018年第51周饲料原料价格涨跌表

数据点评

本周豆粕总结及后市展望

1)豆粕

近两周豆粕总结及后市展望：

本周，国内豆粕现货行情跌势明显减缓，除周一延续全面跌势外，进入周二后转稳地区明显增加，并且部分地区相继有小幅反弹迹象，但总体上反弹有难度，周三、周四大多地区以稳定为主，局部地区窄幅涨跌互现，周五大多再度转弱。外围方面，继上周中国首次在中美贸易战后开启对美豆进口，本周第二轮有新的进口美豆订单，但具体进口多少并未公布，美豆期价因中国开启进口走强，但因远低于预期尽量以及对后期中美两国实质性贸易谈判的担忧、巴西大豆丰产等压力，美豆期价也有部分时间里表现为震荡走势。国内方面，非洲猪瘟持续爆发、中美贸易关系缓和等压力致豆粕现货持续走低，但工厂加工亏损压力不断加大，工厂也存在挺价心理，只是在中国开启新的美豆进口后，豆粕反弹乏力，部分地区窄幅波动明显。

对于后期，如果近期继续扩大进口美豆，后期豆粕价格上涨难度将增加。但我们认为，春节前集中备货时段依旧出现一波上涨行情的可能性依旧存在。而如果后期因中美谈判再度遇阻导致中国再度终止进口美豆，则豆粕后期价格依旧存在明显上涨机会。因此目前低价位、低库存企业可分批阶梯式补仓。

2)菜粕

本周国内菜粕行情弱势整理。期货方面，本周郑州菜粕期货宽幅震荡整理。周一盘面低开2179元/吨，全天宽幅震荡，盘终收跌16元，周二至周四盘面宽幅震荡调整，至周四盘终收涨至2175元/吨，周五盘面延续震荡调整，截止笔者收稿，最新2169元，跌4元。现货市场，养殖淡季对菜粕需求继续减弱，叠加“非瘟”疫情蔓延，菜粕市场承压运行。周一因特朗普称有望尽快与中国达成贸易协定，令国内粕市承压，菜粕现货价格在周一小幅走跌，随后受豆粕弱势反弹带动，周二至周四菜粕价格止跌后偏强整理，但周五豆粕行情再度转弱，菜粕行情随之稳偏弱运行。中美两国领导会晤后中国开启第三轮大豆的采购，近期中国采购美豆步伐加快，豆粕行情续涨乏力，行情再度转弱，但我们认为，春节前集中备货时段豆粕依旧出现一波上涨行情的可能性依旧存在，而如果后期因中美谈判再度遇阻导致中国再度终止进口美豆，则豆粕后期价格依旧存在明显上涨机会，因此菜粕市场随之获利。

3) 棉粕

本周棉粕延续下跌行情。养殖淡季叠加“非瘟”压力，下游需求持续偏淡，新季棉粕供应进一步增加，且中美仍在积极推进和谈，国内粕市压力持续，短线棉粕难改弱势格局，不过因工厂经营亏损，不愿再继续大幅降价，对市场存有一定支撑。中美两国领导会晤后中国开启第三轮大豆的采购，近期中国采购美豆步伐加快，豆粕行情续涨乏力，行情再度转弱，利空棉粕市场，但我们认为，春节前集中备货时段豆粕依旧出现一波上涨行情的可能性依旧存在，而如果后期因中美谈判再度遇阻导致中国再度终止进口美豆，则豆粕后期价格依旧存在明显上涨机会，届时棉粕市场也将获利。截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价2600-2700元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价1950-2150元/吨。